今回は、2023年度の年度末における金や株の価格が過去最高水準に達していることをテーマに、その背景にあるリスクや今後の展望について探っていきます。
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まず、2023年度末のマーケットでは、金の価格と株価が驚くほど高い水準に達しています。
しかし、この状況が続くとは思えないと考えています。
なぜなら、この上昇の背後には有能な投資家によるリスク回避の投資行動が関与している可能性が高いからです。
ここで、その根拠や今後の動向を詳しく見ていきましょう。
金の価格は、通常は米ドルの強さ、金利、GDP、そして供給と需要のバランスなどによって左右されます。
にもかかわらず、ドル高の中で金価格が上昇しているのは、なぜでしょうか？
その要因として、米国の金利の低下が期待されていることが挙げられます。
市場では、6月に米国の金利が引き下げられるという観測があり、これが金価格の上昇につながっていると考えられます。
次に、米ドルインデックスと米国の10年国債利回りの動きを見てみると、3月の中旬以降にその動きが逆転しています。
通常、両者は同じ方向に動くのですが、なぜこのような変化が起きたのでしょうか？この逆転は、金の価格が高止まりしている原因とも言えます。
しかし、これは本当に正しいのでしょうか？
アメリカの株価も同様に、ドル高なのに高い水準を維持していますが、これは一部の企業の業績によるものなのかもしれません。
Appleは司法省から反トラスト法で訴えられ、EV事業から撤退しました。Teslaも業績が不振で、好調なのはNvidiaくらいです。
このような状況で、株価が高いのは不思議ではないでしょうか。
最後に、米国金利の利下げと金価格の展望について話しましょう。
市場関係者は、6月に金利の利下げを予測していますが、これは本当に金や株の価格に良い影響を与えるのでしょうか？
ドル高はリスク回避によるものだとすれば、この混乱が収まると、株価や金の価格は下がる可能性が高いです。
そのため、金や株を買うなら、下押しが発生した後の方が良いかもしれません。
0:00 Summary
0:56 金の価格構成要因
1:15 ドルと金利の動向
2:17 ドルインデックスと米10年物国債を比較
3:26 米株価の動向
4:03 米金利の利下げと金価格の展望
5:20 結論
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